ABSTRACT This was the intervention of the author at the closing Panel of a Conference in Honor of Albert Hirschman on Development Strategies for Latin America. It draws attention to some shortcomings of the so-called “Washington Consensus”, John Williamson’s apt expression to describe the view that better policies lead to better results, worse policies to worse results. This is true but trite, trivial and tautological. The author suggests that there are three types of policies to be addressed: the first is related to the quest for macroeconomic stability; the second to much-needed microeconomic reforms; the third is the missing link in the Washington Consensus and has to do with the resumption of growth and investment with technological change in an increasingly competitive world economy. This requires, in addition to macro- stability and micro-reforms, some visions of the future and a much more effective pattern of interactions between the private sector and a modernized and active public sector, given the interdependence of investment decisions in the presence of economy-wide externalities.

RESUMO Essa foi a intervenção do autor no painel de encerramento de uma conferência em homenagem a Albert Hirschman sobre estratégias de desenvolvimento para a América Latina. Chama a atenção para algumas deficiências do chamado “Consenso de Washington”, a expressão adequada de John Williamson para descrever a visão de que políticas melhores levam a melhores resultados, políticas piores a piores resultados. Isso é verdade, mas banal, trivial e tautológico. O autor sugere que existem três tipos de políticas a serem abordadas: a primeira está relacionada à busca pela estabilidade macroeconômica; o segundo às reformas microeconômicas muito necessárias; o terceiro é o elo que falta no Consenso de Washington e tem a ver com a retomada do crescimento e investimento com a mudança tecnológica em uma economia mundial cada vez mais competitiva. Isso requer, além da macro estabilidade e das micro reformas, algumas visões do futuro e um padrão muito mais eficaz de interações entre o setor privado e um setor público modernizado e ativo, dada a interdependência das decisões de investimento na presença de externalidades gerais da economia.